Em um intervalo de apenas 24 horas, o ex-banqueiro Daniel Vorcaro comprou cotas de um fundo por R$ 2,5 milhões e as revendeu por R$ 294,5 milhões, uma valorização de 11.470% em um único dia.

A operação ocorreu no fim de 2023. Em 27 de dezembro daquele ano, Vorcaro adquiriu cotas do Hans 2 Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia. No dia seguinte, 28 de dezembro, vendeu as mesmas cotas ao Itabuna Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia por um valor cerca de 116 vezes maior.

Um episódio semelhante havia ocorrido meses antes. Em 31 de maio de 2023, Vorcaro comprou cotas do mesmo fundo Hans 2 por R$ 10 milhões. Uma semana depois, em 7 de junho, revendeu por R$ 160 milhões ao Stralo Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado I.

Todos esses fundos são administrados pela Reag Investimentos, gestora que já foi alvo de uma megaoperação do Ministério Público de São Paulo que investigou um esquema bilionário de fraudes no setor de combustíveis envolvendo integrantes do PCC. A empresa acabou sendo liquidada pelo Banco Central em janeiro, poucas semanas após a liquidação do Banco Master.

As investigações já identificaram diversos vínculos financeiros entre o Banco Master e a Reag. Em comunicado divulgado ao mercado em setembro de 2025, após a Operação Carbono Oculto, a Reag informou que um fundo sob sua gestão negociou CDBs (Certificados de Depósito Bancário) emitidos pelo Banco Master.

A principal razão para a liquidação do Banco Master foi justamente a comercialização de CDBs com taxas de retorno consideradas impraticáveis pelo mercado, chegando a 140% do CDI.